1、莎士比亚曾对人类的风度作过一曲热情而诚挚的颂歌：“人类是一件多么了不起的杰作!多么高贵的理性!多么伟大的力量!多么优美的仪表!多么文雅的举动!在行动上多么像一个天使!在智慧上多么像一个天神!宇宙的精华,万物的灵长!”

　　风度是以智慧、情操、品格、修养为彩,以言行举止为笔绘就的美丽多姿的画幅.请以“风度”为话题写一篇议论文.立意自定,题目自拟,不少于800字.

　　竞技场上输与赢总是相生相伴,人们往往将掌声、鲜花赠予胜利者,却常常忽视了另一方.其实,一个人的风度与素质,最能体现他对待失败的态度上.

　　“输得起”并不容易做到,这种心态是在长时间的磨砺中形成的,需要平日里的积累.所以,一个运动员是否成熟,是否有经验,从他对待失败的态度上就能读出.还记得年轻的陈屺在日本神户的那场闹剧,他摔拍子、踢挡板,被指是又输球又输人,引发了很多议论和思考.在赛场上,这是常有的事.摔拍子、粗口乃至斗殴,也见怪不怪了.但分析一下,大多数“肇事者”仍处于成长期,他们往往经验不足却盛气有余.像齐达内那样用光头撞肚子的大叔,还是相当稀有的.老将们对待失败大多从容淡定.比如老瓦,最后一次国际大赛上居然以0：4惨败,没能为他灿烂的乒乓生涯画上一个完美的句号,可他仍能在新闻发布会上谈笑风生,让人不得不佩服他的大将风度.

　　一个人的涵养、一个国家的精神,在输赢的一刹那也能显露得一清二楚.同样讲乒乓.那一回,刘国正遭遇波尔.第七局12：13,刘国正回球时球落到了地板上,上海体育馆的空气好像立刻凝固了——如果出界,那意味着刘国正出局.就在此时,一个人伸手示意裁判：“球擦边了!”这个人不是别人,正是波尔!13平,裁判举起右手.随着中国球迷两次排山倒海的喝彩,刘国正终于以15：13反败为胜.波尔输了比赛,却赢得了风度,全世界都看到了他身上胜于王者的光芒.另一次感动源于北京申奥.难以忘记,当萨马兰奇主席宣布北京获得主办权后,各国代表真诚地相互拥抱与祝福.是的,当竞争落下帷幕的时候,谁输谁赢已不再重要；赢得真实,输得坦荡,这才是真正的君子风度.

　　成败荣辱不全在于胜负,输,一样可以轰轰烈烈,一样可以赢得他人乃至对手的尊重.美国南北战争中南方军惨败,一向骄傲的南方兵不愿承认现实,他们强烈要求司令李将军上山打游击,誓死不向北方佬投降.但是,平素英勇过人的李将军却劝说大家投降：“打输了,就是打输了.我们必须承认,更重要的是我们要输得有风度.”北方军的统帅被李将军的风度深深折服,他竟特地赠送李将军自己最心爱的雪茄.这足以见得李将军“输”的风采.

　　输得有风度是一种能力,是一种素质,也是一种智慧.“比赛”结束,胜负已分,但关于“输”与“赢”的评判,却不止于此.

　　一位禅师问他的徒弟：“这个房间里你最喜欢什么?”机灵的徒弟指指酒杯——酒杯是用黄金和大理石制成的.“那好,拿走它吧.”禅师说.徒弟立刻用右手紧紧抓住了那个酒杯.

　　“你不想放开它吧?”禅师接着问,“别的你还喜欢吗?”徒弟承认,桌了上的那个胀鼓鼓的钱袋,也不惹他讨厌.“没关系,你也拿去吧.”禅师说.于是徒弟又欣喜地用左手抓过钱袋.

　　[要求]角度自选；立意自定；自拟题目；除诗歌外文体不限；不少于800字.

　　太多的时候,我们被外物所困,被心中的欲望所困,就如那禅师的徒弟,双手纂着酒杯和钱袋,他还能做什么?什么都做不了,只能抓着自己的欲望,呆呆地,站成那里.

　　当一种美,美得让人无所适从,也只好手之舞之,足之蹈之；当一种淡,淡得让人无以回味,也只好叹之惜之,赞之美之.这就是庄子留给我们的印象.他不愿涉足尘世,不愿绊于名利,只愿在梦中化蝶而逍遥,只愿随大鹏扶摇直上九万里,他了解濠鱼之乐,蝶舞之愉,他让人感受到了清净澄澈,感受到了超脱外物.读庄子,让我们仿佛碰触到了清与澈,凉而柔的泉水,原来是这般美好.

　　也许他也曾如禅师的徒弟那般追逐名利,他也曾煌极一时——力士脱靴,贵妃捧墨.但他那天真耿直的性情如何见容于这明皇宠妃,力士遮天,国忠掌权的污浊朝廷,于是他离开了这“一醉累月轻王侯”的奢靡之地,于是,我们说,大气的他如黄河之水天上来,的他挽着飞瀑落九天,豪放的他凌波在大江之上去不还,重情的他捧起了桃花潭水,重义的他欲唤回远影的孤帆.读李白,让我们感受到浪漫,感受到豪情让我们也随着他的心去自由地飞翔!

　　历史的河流奔流赴海,冲刷出多少自由飞翔的人,我们敬佩“不为五斗米折腰”的陶渊明,在南山下守着他的淡淡菊香；我们欣赏柳宗元正襟危坐在“千山鸟飞绝,万径人踪灭”的雪中,独钓一江寒冷；我们更钦羡苏东坡“小舟从此逝,江海寄余生”的达观超然,诠释出无人望其项背的神话——他们皆不为外物所扰,都让心灵自由地飞翔.

　　然而我们还看到了什么,我们还看到了秦桧为一已私利而陷害忠良的丑恶嘴脸,看到了汪精卫贪生怕死投敌卖国的发指行为,更看到了重庆打黑案中,原司法局局长及若干位人大代表,政要官员与黑社会串通一气,谋取私利的恶行——追求到了外物,却失去了自己.

　　人的一生,生不带来,死不带走,所以不要太执着于外物,放开一只手,让心灵自由飞翔.

　　3、人生有“四气”,奋发向上、百折不回的志气,铁面无私、令人敬畏的正气,披荆斩棘、舍生取义的勇气,求新、求好、能做善做的才气.

　　人生有顺境,有逆境.顺境时,不要忘了居安思危；逆境时,不要忘了自强不息.只有这样,才能立于不败之地.

　　请根据以上材料,联系实际,以“人生的关键”为话题写一篇文章.要求：①题目自拟.②立意自定.③文体自选.④不少于800字.

　　面临挫折和困难,有人喜有人忧,有人成功有人失败,只有拥有志气的人才能笑对待困难,从而达到柳暗花明又一村的境地,谱写人生的新篇章.所以说志气是人生的关键.

　　遥望历史,一串串鲜明的事例见证了在人生的关键时刻只有拥有志气的人才能获得成功.而在人生的关键时刻放弃志气的人往往一事无成.

　　志气,自强不息的志气是人生关键的时刻发挥作用的试金石.宋濂少时因家里贫穷而没有书看,怎么办呢.要读书,需要书本,需要老师.在他的人生的关键时刻,宋濂没有退缩,而是自强不息.向他人借书来抄写,到百里之外请教老师问题,在寒冬腊月里仍然发奋读书,最终他学业有成.相反,方仲永少时极有天赋,家里并不贫穷,但他在人生的关键时刻被荒废了,整天随父亲去赚钱,最终他一事无成,才识如常人一样.为什宋濂能够学业有成,而方仲永却才能反而平庸,“泯于众人”呢?是因为宋濂在人生的关键时刻具有自强不息的志气,所以他即使面对多大的困难都不放弃,勇敢面对,所以才能达到成功的彼岸,达到了人生的关键,从此改变了自己的一生,相反方仲永在人生的关键时刻没有了奋发的志气,所以也就一事无成.

　　着眼现在,志气也是人生的关键依然没有改变,只有在人生的关键拥有志气才能改变你的一生.

　　出生在乡村的朱立军,生活贫苦并且他有口吃的现象.他的理想是成为一位出名的翻译家.他的理想遭受到了许多人的嘲笑,工作没有起色,但是他在人生的关键时刻没有放弃自己,而是凭着自己的志气,刻苦奋斗,从而克服了口吃,成为一个翻译家,最后成为国际的大牌翻译家.假如当初在人生的关键时刻没有自强不息的志气,可能他现在还在乡村里当着一位淳朴的农民.正是因为这自强不息的志气,所以他能够坚持自己的观点.面对困难和挫折时,他不逃避、不放弃地勇敢面对,所以他能够改变自己的人生,使自己成为一位出名的翻译家.

　　在人生的关键时刻要想拥有志气并不是随意可得的.而是要通过一点一滴的坚持,自强不息的精神,志气才会慢慢形成.

　　从古至今,许许多多多的事例难道不足以证明只有志气才是人生的关键,获得成功的关键?要知道没有任何人可以违背这规律的.

　　近年来,一些公民在旅游活动中表现出来的不文明行为,损害了中国“礼仪之邦”的形象,引起了海内外舆论的关注和批评.“大声喧哗、随地吐痰、乱扔杂物、排队加塞、乱刻乱画、衣冠不整”等这些随处可见的现象,被海外一些媒体归纳为中国游客的“通病”.有的境外旅行社和宾馆甚至因此拒绝接待中国旅游团队.这实在是令人难堪的现象.为此,中央文明委日前发出通知,部署在全国实施“提升中国公民旅游文明素质行动”.这是提高公民文明素质和现代文明程度,形成良好社会风尚的有效途径,也是维护国家形象,增强国家“软实力”的迫切需要.同时在人们的日常生活中形成“文明可贵,不文明可鄙”、“文明走遍天下,不文明寸步难行”的共识也是时代发展的需要.让我们从自己做起,从点滴做起,逐步养成文明的习惯,形成文明的社会大环境,孕育出“文明光荣,不文明可耻”的氛围.

　　读了上面这则材料你一定有自己的切身感受,也有自己对生活中“文明的”或“不文明”现象的观察与思考,请以“呼唤文明”为话题,写一篇文章.题目自拟,立意自定,文体自选,不少于800字,不得抄袭.

　　我是那不起眼的小草,就生活在你所在的校园里.你也许早就将我忘记了吧?但我可没有忘记你,甚至可以说,我永远不会忘记你.

　　记得那是去年的三月,我迎着和煦的春风来到你们美丽的校园.多美的校园啊!宽阔的校园广场,美丽鲜艳的花儿将这里变成了孩子们学习生长的乐园.我的到来又为校园增添了浓浓绿意,款款深情.看到刚刚出土的青青的“我”,大家都笑了,我知道大家都非常欢迎我,我代表着绿色,我代表着希望.可以说全校90％以上的学生都在呵护着我,珍爱着我.我真的感受到了生活的温馨与幸福.但我的这种温馨感和幸福感很快就消失了.这都是因为你的存在.那一天,你来了,来到我的身边.一开始,我认为你也是一位护绿使者.我多么渴望你也能呵护我珍爱我呀!但我的愿望落空了.你在我的身上践踏着,你在我的心上捅了一刀又一刀.由于你的存在,我是伤痕累累,我是面目全非,我是心力交瘁.我怀疑这不是人间,我怀疑我来错了地方.好心人还是比较多的,很快一条标语悬挂在我的身旁.“春来小草醒,请你绕道行!”多温馨的标语啊!我想你不会再践踏我了,但我还是错了.你依然故我,全然没有改正自己错误的迹象.又一条标语站在了我的身旁.“青草在微笑,请你绕一绕!”是啊,我是礼貌的,我每天都在笑脸相迎经过我身边的人,我总觉得我与人应该能够和谐相处的,但我的良好愿望被你一次次践踏、泯灭,我真的不明白同是生活在这个世上的人,做人的差距怎么就这么大呢?你难道不想成为文明社会的一员吗?

　　亲爱的新时代文明人,你听到了吗?此时此刻,我多么想将自己的真情倾洒出来.我知道我的存在其实就是一面镜子,能够映照一个人的文明素养.一个人的文明素养很重要.文明修养无小事.希望你能够将自己的行为文明起来,将自己的语言文明起来,将自己的人格文明起来.我想到那时,你一定是一位受人尊敬的人.

　　亲爱的新时代文明人,我渴望你是文明社会的文明人,我渴望你是我的护绿使者,我渴望你的到来不是我痛苦的开始,我渴望我们能够以诚相待,我渴望你能够成为校园的文明使者.还是记住那两条标语吧,这是善意的提醒,这是文明的准绳,这是真诚的告诫,这更是你美好形象在我心中定型的标尺.

　　一位德国老太太在中国住了几年,回国时包里装着许多废旧的电池.她说：“在中国找不到扔电池的垃圾箱.”这句话听起来真的是很刺耳,同时也令每一个中国人羞愧.泱泱中华民族,一个屹立在东方的大国竟然找不到一个可以放废旧电池的垃圾箱!随着这些废旧的电池被带出国门,中国的环保制度的优劣情况,中国人素质的高低情况也被带出了国门.在国外的许多景点,有专门为中国人而悬挂的标语,有专门为中国人而准备的垃圾箱.何以会出现这些令中国人感到无地自容的事情呢?究其原因是部分中国人的不文明举动使得中国人在外国人的眼中成了不守规矩、不文明的代名词.

　　相对于飞速发展的经济,中国人的道德修养似乎处于停滞不前的“无礼”社会.据有关部门对66598位中国人的随机调查中,有57％的人随地吐痰,乱扔垃圾；有17.7％的人在公共场所做出不文明的行为,如坦胸露背等等；有7.5%的人不给老弱病残孕让位；有7％的人不守秩序,喜欢插队等；有4.7％的人浪费水电.这是一组多么让人心寒的调查数字啊!它们有如一把把无情的尖刀刺痛着我们的心灵,更像一些病毒散布在我们的四周使得外国人对我们敬而远之,望而却步.

　　面对那些充满讽刺的标语,面对这些令人心痛的调查数据,我们真的应该反思：难道我们真的低人一等要在这样的标语下欣赏风景吗?难道我们真的甘心做不文明的代名词吗?不!谁都不愿低人一等,不管是在经济建设方面,还是道德建设方面.所以,我们在发展国民经济的同时,更要提高我们的国民的文明素养.它是关乎我们有中国特色的社会主义能否健康发展的大问题.

　　其实,要做一个文明的人并不难,从小处着手,从身边的小事做起就可以了.捡起地上的一片废纸,将饮料空瓶扔进垃圾箱,在公车上主动给老弱病残孕让个座,在洗手间随手关掉开着的水龙头等等.这些都是文明的具体体现.我相信,只要每一个中国人都能坚持做到这些,很快的,那些专为中国人而悬挂的标语将会消失,那些骇人的调查数据也会销声匿迹.再也不会出现废旧电池被带出国门去扔的现象.那时,中国才能算是真正的强国,我们中国人才能真正赢得别人的尊敬.

　　5、作家冯骥才说：“各国博物馆都收藏中国的文物,惟有中国博物馆不收藏外国文物,中国人在博物馆里看来看去全是自己.造成这种现象的是一种传统的文化封闭现念：不看别人的,便认为自己最好.”有人由此联想到：打开的窗口越大,放进来的阳光就越多,进入视野的内容就越丰富,对自己、对世界的认识就越全面.

　　你是否有过类似的感受或体验?请以“视野”为话题写一篇文章.立意自定,文体自选；题目自拟,不少于800字.

　　1．苏轼集儒、释、道于一身,他审视自己的视野远远大于与他一起游玩的吹洞箫之客,当客“哀吾生之须臾,羡长江之无穷”的时候,他却认为“自其不变者而观之,则物与我皆无尽也”.他的达观,他的洒脱皆源于他审视生命的宽阔视野.

　　2．清政府闭关锁国,思想守旧,视野狭窄,落后挨打；党中央放眼寰宇,改革开放,国力增强.

　　3．钱钟书博览群书,学贯中西,学术视野开阔,才写成令人惊叹的《管锥编》.

　　4．致公党中央副主席万钢之所以被任命为科学技术部部长,就是因为他有在德国奥迪公司工作10年的经历,这使他视野开阔,有能力把中国科技管理水平提高到新的高度,从而使中国新能源汽车在全球占有一席之地.

　　1.开阔视野2.将视野打开3.给我一双“鹰眼”4.放眼看世界5.莫让浮云遮望眼6.切莫坐井观天7.欲穷千里目,更上一层楼

　　青蛙在井底,是井口限制了它的视野.人呢?人的“井口”其实就是心中那种封闭的文化观念.因为骄傲自大、唯我独尊的思想在作怪,人成了“井底之蛙”,因此,只有扩大视野,才能保持清醒的头脑,才不会夜郎自大.

　　2000多年前,大汉天子——文韬武略的汉武大帝派张骞两次出使西域,带回来的不仅仅是建交的喜讯,更是西域丰富多彩的文化艺术. “丝绸之路”的开通,更将中国的视野扩展至南亚、西亚,甚至欧洲,于是出现了中国历史上第一个盛世.

　　1000多年前,一位善于纳谏的开明君主——唐太宗推行了兼容并蓄的文化政策,将两条丝绸之路的作用发挥到了极致,中国的视野也随着唐朝的“巨无霸”海船远及非洲.同时,由于吸收了大量的外来文化,也使中国文化成为当时世界上最先进的文化之一.中华文化光照四邻,“唐人”一词便是这第二次盛世的最好见证.

　　300年前,出现了一位拒绝群臣上“尊号”的皇帝——康熙,他的确是一位了不起的天子.他是我国帝王中第一个努力接受现代文明的人.他学过数学、物理、生物解剖,用水平仪治理过黄河,用三角学测过敌人据点,还亲手写了八九十篇介绍科学知识的文章.是他让中国的视野第一次接触了现代文明,同样是他创造了中国历史上第三个盛世.

　　这些无不表明,只有面向世界、了解世界、学习世界,才能跟上世界的步伐,走在时代的前沿.视野有多宽广,步伐就有多大,此言非虚!闭门造车,夜郎自大,最终只能被动挨打.

　　当英国人打到中国国门的时候,道光皇帝竟然问：“英吉利到回疆有无旱路可通?”两江总督牛鉴面对英火轮竟“疑其系牛拉”.真不知他们有何颜面去面对列祖列宗.可悲!可叹!可恨!一次次血的教训,一寸寸国土的沦丧警示我们：狭窄的视野足以致人死亡,更足以使一个民族受尽凌辱!这绝不是危言耸听!

　　睁大你的双眼!不要害怕阳光,有阳光才有光明,有光明才有未来!我庆幸我生活在改革开放的新时代,我可以不做井底之蛙!

　　打开你的心窗,让阳光尽情地照射吧!照射华夏960万平方公里的每一寸土地,中国要改革开放,中国不做井底之蛙!

　　你的眼前是否存在“屏障”?你的视野是否不够开阔?如果你的回答是肯定的,那么我要告诉你：你眼前的世界只是你心中的一片小天地.

　　古人云：操千曲而后晓声,观千剑而后识器.只有打开眼界,视野开阔了,才会阅历多多,见识多多,收获多多.司马迁读万卷书,行万里路,著成“史家之绝唱,无韵之离骚”的《史记》；徐霞客游遍神州大地,写出丰富多彩的《徐霞客游记》；李时珍走遍三山五岳,遍尝百草,写成流芳百世的《本草纲目》.

　　视野开阔了,你会站得更高,看得更远.你会领略到“不畏浮云遮望眼,只缘身在最高层”的快意,你会体悟到“欲穷千里目,更上一层楼”的真谛,你会感受到“会当凌绝顶,一览众山小”的豪迈.只有眼界打开,你才能除去眼前的“屏障”,看到屏障后美丽的世界.

　　清朝政府实行闭关锁国政策,关闭了国人放眼望世界的窗户,于是国人生活狭小的圈子里,过着自给自足的生活,变得心胸狭窄、鼠目寸光,以致后来裹足不前,科技落后,经济凋敝,洋人趁机打破中国的大门.改革开放的壮举,开阔了国人的视野,使中国发生了翻天覆地的变化.一批批出国留学生不仅开阔了眼界,还学到了先进的科学技术,于是一个个前无古人的创举之花在中国的大地上怒放!

　　当今社会,信息传递迅速,充分利用报纸、杂志、网络等开阔眼界,你的见识将会更广,视野将更为开阔,眼前的世界将会更加多姿多彩!

　　学院位于郑州市西部，是河南省园林单位。学院占地1395亩，校园绿化面积62.4%。校内环境宜人，四季常青，漫步校园，绿树成荫，芳草青青，鸟语花香，如入画中。诗情画意的花园式境，是莘莘学子读书求学的理想殿堂。

　　学院设有国家职业技能鉴定所，是国家高技能人才培训基地，国家紧缺人才数控技术应用培训基地。

　　现有机械工程系、电气电子工程系、生物工程系、建筑工程系、现代管理系、汽车工程系、材料工程系、软件工程系、城市轨道交通系、大众传媒系、继续教育学院、基础教学部等12个教学系（院、部），开设有工业机器人技术、新能源汽车技术、物联网应用技术、电梯工程技术、药品生产技术、材料工程技术、电子商务等52个专业。

　　机电一体化技术、焊接技术及自动化两个专业被教育部、财政部确定为中央财政支持项目。

　　类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：陈青青/李依琳 日期：2021-08-27

　　白酒产品升级稳步推进，地产去化加快进度，长期仍看好成长潜力渠道调研反馈，北京市场销售平稳增长，外阜如华东地区打款顺利，珍品等升级产品销售良好，未来有望推动白酒业务利润率稳步提升。

　　公司为大众白酒龙头，品牌影响力不断增强，长期仍看好公司在光瓶酒市场的成长潜力。公司也在加快地产去化进度，亏损幅度有望收窄。

　　风险提示：宏观经济风险，低端酒竞争加剧，产品升级不及预期? 投资建议：考虑疫情对白酒影响，下调盈利预测，维持买入评级考虑疫情影响销售，预计21-23 年公司EPS 为1.02/1.28/1.60 元(前值1.06/1.40/1.66 元)，当前股价对应PE 为33/27/21x，维持买入评级。

　　韦尔股份(603501)：21H1业绩符合预期 多条产品线齐发力打造半导体平台型公司

　　类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘凯 日期：2021-08-27

　　业绩符合市场预期，增长迅速。韦尔股份21H1 实现收入124.48 亿元，YOY+54.77%，实现归母净利润约22.44 亿元，YOY+126.60%，符合市场一致预期，21H1 实现扣非归母净利润约19.66 亿元，非经常性损益约2.78 亿元。单Q2 季度来看，公司实现收入62.36 亿元，环比Q1 基本持平，实现归母净利润12.03 亿元，环比Q1 归母净利润10.41 亿元增长15.56%，非经常性损益约1.81 亿元，扣非归母净利润约10.22 亿元，环比Q1 扣非归母净利润9.44 亿元增长8.26%。

　　公司发布股权激励，彰显长期发展信心。公司拟向2162 名激励对象授予不超过800万份股票期权，360 万份限制性股票，股票期权的行权价格为281.40 元，限制性股票的授予价格为168.84 元， 股票期权的行权目标为21-23 年净利润分别为20 年净利润的1.7、2、2.4 倍，即38、45、54 亿元，21-24 年需摊销的总费用约1.15、2.81、1.22、0.42 亿元，公司发布员工股权激励计划，彰显公司长期发展信心。

　　在公司图像传感器方案中，21H1 CIS 产品线 亿元，占半导体设计业务105.49 亿元收入比例达到86.10%，同比增长51.32%。公司CIS 产品线包含手机CIS、 汽车 CIS、安防CIS、医疗CIS 和其他消费电子CIS。手机CIS 受2 季度手机销量下行影响，表现较为平缓， 汽车 CIS、安防CIS 和医疗CIS 增长强劲，尤其在2 季度 汽车 销量向好和ADAS 智能化背景下，公司 汽车 CIS 增长迅猛，同时 汽车 CIS 较手机CIS 等产品线盈利能力较强，弥补了手机销量下行带来的负面影响。另外，公司图像传感器方案还包括微型影像模组封装业务，ASIC 业务和LCOS 业务，在21H1 亦表现较好。

　　公司触控与显示解决方案21H1 实现收入6.13 亿元，受涨价缺货影响，该业务毛利率约70%，净利率达到约50%，上半年贡献约3 亿利润。

　　公司模拟产品方案品类较多，包含功率(TVS、MOS、二极管)、电源管理IC(Charger、LDO、Switch、DC-DC、LED 背光驱动)、射频等产品线 年公司功率产品线 亿元，其中TVS 实现营收5.03 亿元，毛利率为35.38%；MOS 管业务实现营收1.67 亿元，毛利率为30.23%；肖特基二极管实现营收0.31 亿元，毛利率为45.67%；电源管理IC 实现营收3.81 亿元，毛利率为33.90%。射频及微传感实现营收1.27 亿元，毛利率为4%。在整体半导体高景气度下，公司模拟产品方案增长较快，营收同比去年增长55.52%。

　　公司半导体分销业务21H1 实现营收18.51 亿元，同比增长62.91%，该业务增长较快主要系半导体处于高景气度，分立器件和被动元件等均处于涨价缺货中。

　　持续投入研发，进一步打造核心竞争力。2021 年上半年，公司半导体设计业务研发投入金额为12.10 亿元，较上年同期增加22.50%，占21H1 半导体设计业务营收比例为11.47%。截至21 年6 月30 日，公司拥有授权专利4257 项，发明专利4097 项，实用新型159 项。公司在手机CIS 领域推出了全球首款用于高端手机前置和后置摄像头的0.61um 像素高分辨率4K 图像传感器OV60A。在 汽车 CIS 领域，公司研发的HALE(HDR 和LFM 引擎)组合算法，能够同时提供出色的HDR 和LFM 能，而其DeepWell? 双转换增益技术可以显著减少运动伪影。在医疗CIS，公司研发的Camera Cube ChipTM 技术产品，将晶圆级光学器件与CMOS 图像传感器创新性的结合，提供了适用于医疗市场设备的超小型传感器。在TDDI 产品线，公司TDDI 产品TD4375 在一线手机品牌客户多个项目中陆续量产，公司领先业界推出下沉式HD TDDI-TD4160，支持720*1680 分辨率，60/90/120Hz 显示刷新率，60 240Hz 触控报点率。

　　汽车 CIS、VRAR 和安防CIS 业务成长空间广阔： 汽车 CIS 是继手机CIS 后另一增长点，主要由量价份额三大逻辑支撑。1) 量：数量大幅提升，传统车用量平均2 颗，新能源车用量8-16 颗左右，单车CIS 用量大幅提升；2) 价：传统 汽车 CIS 约2.5 美金/颗，未来单颗价值量有望增加30%-50%到数倍，CIS 价格大幅增长。3) 份额：韦尔 汽车 CIS 2020 年全球市占率第二，未来有望成为 汽车 CIS第一龙头，主要系豪威是欧洲 汽车 CIS 的第一龙头，前装认证壁垒高企下很难被其他厂商超越，且豪威拥有大小像素结合技术、在新能源趋势下更适用在车用CIS 上，在中国市场和美国市场不断抢占安森美份额，未来有望成为 汽车 CIS 全球第一龙头。

　　1)其它消费电子CIS：OV 在全球知名VR 大客户获得突破，有望在未来VR/AR的浪潮中深度受益。2)安防CIS：OV 目前在中高端CIS 领域，不断抢占索尼的市场份额，在海康、大华中的供货占比也不断提升。

　　盈利预测、估值与评级：韦尔股份收购豪威后，成为全球领先的CIS 龙头企业。

　　光学赛道创新不断，量价齐升趋势确定，CIS 行业将保持长期增长，公司不断升级自身技术实力，在手机CIS 和 汽车 CIS 领域持续取得新突破，公司市占率和盈利能力亦不断提升，半导体高景气下公司有望实现快速增长。我们维持公司2021-2023 年归母净利润分别为44.69、55.54、68.32 亿元，当前市值对应PE分别为50、40、33 倍，维持“买入”评级。

　　类别：公司 机构：信达证券股份有限公司 研究员：方竞 日期：2021-08-27

　　高纯工艺系统龙头，湿法设备生力军。公司从高纯工艺系统起步，逐步拓展了BU1-5 五个事业部，分别开展湿法设备/晶圆再生、高纯工艺系统、先进工艺材料、生物制药、光传感及光器件业务，有望发挥客户资源优势，实现各业务的协同发展。

　　2016-2020 年，公司营业收入从2.63 亿元增长至13.97 亿元，年均增速51.8%。利润方面，伴随湿法设备批量出货及高毛利的传感业务拓展，公司利润率逐年提升，2021 年Q1 毛利率达42%。

　　作为晶圆厂上游的设备和系统供应商，至纯 科技 的成长将深度受益于国内晶圆代工产能的高速扩张。据我们统计，2021 年国内晶圆厂新增产能将达64 万片/月(等效8 英寸)。公司亦于2019/20 年分别通过可转债和定增融资扩产，满足下游需求增长。

　　系统：下游需求旺盛，本土客户全面覆盖。高纯工艺系统是晶圆厂建设的关键基础设施，承担化学品储存和输送的作用。高纯工艺系统约占晶圆厂建厂成本的8%，是晶圆厂建设中价值量较高的资本开支环节。除了集成电路制造，泛半导体领域的面板、光伏、LED，以及光纤、生物制药等行业亦有广泛的高纯工艺系统需求。

　　高纯工艺系统业内龙头主要为美、日、台系厂商，国内厂商起步较晚，公司是其中的领军者。2020 年系统业务收入8.63 亿元，毛利率32%，领先竞争对手，并拥有上海华力、中芯国际、长江存储、合肥长鑫、士兰微、西安三星、无锡海力士等众多行业一线 年所有核心客户均给予了持续的重复订单。

　　湿法设备：客户验证顺利，单片批量交付在即。清洗是贯穿半导体产业链的重要工艺环节，每一代制程升级将带来平均15%的清洗步骤增长，重要性凸显。据台湾工研院数据，2020 年半导体清洗设备市场空间49亿美元，2025 年将达67 亿美元。当前全球清洗设备市场由日韩巨头垄断，2018 年，DNS、TEL、SEMES、Lam 四家厂商占据了90%以上的市场份额，国内有至纯、北方华创、盛美、芯源微四家厂商重点布局。

　　2020 年，公司单片湿法设备和槽式湿法设备全年出机超过了30 台，较2019 年增长50%。同时单片式湿法设备新增订单金额超过3.6 亿元，同比增长112%。产品覆盖28nm 以上全部制程节点，14nm 预计明年开始验证。客户方面公司打入中芯国际、华润微、台湾力晶、TI 等海内外龙头客户，获得重复订单。伴随公司持续扩产，我们看好公司在下游客户获得持续的份额增长。

　　业务拓展：晶圆再生填补国内空白，并购开辟传感业务。晶圆再生业务是湿法工艺的延伸，主要用于测试片晶圆的重复利用。伴随硅片用量的持续增长和价格上涨，晶圆再生需求旺盛。而当前国内供应商份额不足10%，国产替代意愿强烈。至纯合肥工厂是中国首个量产12 英寸再生晶圆的工厂，建成后预计将形成年产168 万片的晶圆再生产能。

　　光传感是公司通过并购波汇开启的另一战场。2018 年全球光纤传感器市场规模达43 亿美元，空间可观。对波汇的并购有效增厚了公司的利润，2020 年贡献3.17 亿元营收和0.7 亿元净利。

　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2021/22/23 年，营收分别为19.03/25.71/31.23 亿元，归母净利润分别为3.16/4.24/5.24 亿元，对应当前股价PE 分别为61/46/37 倍。对比同行业可比公司，至纯当前估值仍处于合理区间。考虑到公司作为湿法清洗设备的龙头公司，随着设备技术的不断突破，具备较强的国产替代确定性，市占率有望持续提升。

　　风险因素：行业周期性波动风险；下游客户扩产不及预期风险；国际贸易摩擦风险。

　　类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：吴天昊 日期：2021-08-27

　　事件：同仁堂发布2021年中报，报告期内分别实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润73.59亿元/6.24亿元/6.17亿元，分别同比增长22.58%/29.91%/29.57%，业绩增长符合预期。

　　二季度收入业绩增长符合预期，已基本恢复至 健康 水平。公司单二季度分别实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润36.53亿元/3.06亿元/3.00亿元，分别同比增长22.84%/26.61%/27.41%。由于20Q2公司销售受到疫情和产能双重影响基数较低，21Q2增速较高，收入业绩金额已基本与18Q2 健康 时期持平。

　　药品与商业均维持较高增速，发展稳健。21H母公司分别实现营业收入、净利润17.35亿元/5.26亿元，分别同比增长15.42%/17.13%；同仁堂 科技 分别实现营业收入、净利润27.66 亿元/4.74 亿元， 分别同比增长23.45%/16.72%，核心药品稳健增长；同仁堂国药分别实现营业收入、净利润5.87亿元/2.42亿元，分别同比增长13.92%/13.14%；同仁堂商业分别实现营业收入、净利润43.60 亿元/1.85 亿元， 分别同比增长29.03%/110.99%，商业板块目前拥有药房门店900家，以销售中成药与中药饮片为主，2020年同期受疫情影响较大，21H恢复明显。21H公司前五大药品(预计为安宫牛黄丸、牛黄清心丸、大活络丸、六味地黄丸、金匮肾气丸)实现营业收入22.37亿元，同比增长22.84%，增速稳健。

　　维持“买入”评级。预计公司未来三年归母净利润分别为11.66亿元/12.90亿元/13.99亿元，EPS分别为0.85元/0.94元/1.02元，目前股价对应PE分别为40.5、36.6x、33.8x，维持“买入”评级。

　　类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：石崎良/刘凯 日期：2021-08-27

　　事件：公司发布2021 年中报，上半年实现营业收入3.4 亿元，同比增长1%；归属于上市公司股东的净利润-4433 万元，同比由盈转亏；剔除股权激励费用5720 万元影响，则净利润为1287 万元，同比下降81%；与前期预告基本一致，符合预期。

　　前端：宽带网产品恢复正增长，移动网产品快速放量。上半年，宽带网产品实现营收1.6 亿元，同比增长24%，毛利率86.8%，同比下降1.01pct。营收增长主要因疫情后，行业需求有所恢复，同时部分项目由去年Q4 延后至今年上半年验收。我们认为，21 年相关投资建设部门主要精力集中在规划制定上，22 年有望进入建设景气周期。移动网产品营收9207 万元，同比增长103%，毛利率68.5%，下降2.33ptc。公司及时推出了5G 移动式移动网产品，正在研发5G 固定式移动网产品，预计将于2021 年下半年发布。我们认为，移动网作为5G 后周期产品，有望在22 年进入快速上升期，复制16~18 年的成长路径。

　　后端：受海外疫情影响较大。上半年，网络内容安全营收2047 万元，同比下降57%。大数据运营营收1098 万元，同比下降85%。主要受疫情影响，海外业务拓展难度较大，导致部分订单签单和实施均有所推迟。

　　股权激励费用压制表观利润，未来逐年缓解。20 年公司在股价高位时授予了限制性股票，因此确认了较高的股权激励费用，根据前期披露数据以及年报数据，20~24 年公司股权激励费用约为0.6/1.3/0.9/0.4/0.1 亿元，因此进一步压制了业绩释放，如今股价已经下跌较多，接近限制性股票授予价格。

　　持续研发投入，巩固传统领域优势并积极拓展新方向。公司持续投入大量人力、物力进行新产品的预研和开发，研发投入占营业收入比例达到43.41%，研发人员人数达到808 人，占公司总人数比例为57.14%。一方面，在传统业务领域继续加大研发投入，保持产品和技术持续领先优势；另一方面，向ToB 业务(企业数字化转型)方向积极转型，前期研发和市场投入较大。

　　公司自身逻辑不断验证：前后端延伸、多部门拓展。公司管理团队经过多年持续打拼，自身逻辑不断验证。销售从经销走向直销，18~20 年直销比例74%上升至84%。产品从前端延至后端，18~20 年网络内容安全和大数据运营产品占比从10.37%上升至21.28%。业务领域从网信、公安拓展至安全及行业企业应用。

　　风险提示：政府采购周期波动风险，项目验收周期波动影响，股权激励费用压制业绩释放。

　　分众传媒(002027)：业绩符合市场预期 单屏成本受益竞争趋缓显着下滑

　　类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：张良卫 日期：2021-08-27

　　业绩符合市场预期。此外，公司更改回购股份用途，将2.36 亿股公司股份注销，占公司总股本的1.66%；同时宣布中期分红。股东回馈超市场预期。

　　公司业绩符合预期，但受益于竞争格局改善，楼宇媒体成本下降，好于市场预期。公司2021Q2 收入利润同比快速增长，主要由于去年疫情导致的低基数，拆分来看，楼宇媒体实现收入34.10 亿元，同比增长30.3%，影院媒体实现收入3.13 亿元，同比增长626.3%。本季度虽然公司收入大涨，但楼宇媒体营业成本仅10.08 亿元，同比甚至下滑4.51%，而公司当前点位数量246.4 万个，同比增加5.52%，表明公司单屏成本同比下滑约10%。相对于此前市场对租金成本上涨的预期，本季度的成本下滑情况要好于市场预期。主要受益于竞争格局的改善。基于此，我们将上调公司EPS。

　　教育培训政策收紧对公司业绩影响有限。公司2021Q2 利润没能环比大幅高于Q1，主要源于：1、2021 年春节返乡人口大幅减少，导致广告主今年春节期间投放热情并未有明显减退；2、教育培训机构广告投放受政策影响出现收紧，分众在线教育广告主广告投放受到负面影响。但公司收入结构多元，在线教育类广告主虽占据一定营收比重，但分众在持续加大各个行业广告主的开发力度，因此导致负面影响有限。回顾2020年，公司收入增长大超市场预期，是因为新消费、金融类、 游戏 类等不同行业广告主的加大投放所致，甚至新消费、基金类广告主的出现都是事先未能预料的。宏观经济回暖带来众多行业广告主盈利情况改善是加大楼宇媒体等品牌广告投放的重要原因。